Dupa aderare, cele zece state vor fi din ce in ce mai prezente pe "radarele" marilor investitori

Valul de cresteri consemnat pe bursele de valori ale tarilor central si est europene a inceput sa capteze interesul managerilor celor mai importante fonduri de investitii europene.


Desi lucrurile s-au mai calmat in prima parte a anului 2004, investitorii si-au facut tot mai simtita prezenta in zona, anticipand castiguri semnificative odata cu intrarea celor zece state in Uniunea Europeana.


Evolutia este surprinsa cel mai bine intr-un raport elaborat recent de agentia de rating Standard&Poors, care indica o crestere cu 23,09% a fondurilor investite pe pietele de capital emergente ale Europei, tinta principala fiind cele mai lichide burse apartinand celor zece state care vor adera la UE incepand cu 1 mai, precum si Rusia.




Randamente ridicate


Reformele structurale si cresterea economica sustinuta i-a convins pe investitori de necesitatea prezentei in aceasta parte a Europei, mai ales in conditiile in care oportunitatile de crestere de pe pietele traditionale de capital din Vest sunt limitate.


"Sunt de parere ca vom consemna aceleasi randamente ridicate ca si anul trecut", apreciaza Anthony Linehan, unul din directorii KBC Asset Management.


Calmarea tensiunilor la nivel geopolitic, si in particular temperarea ostilitatilor din Irak, au restabilit increderea investiroilor, care au inceput sa devina din ce in ce mai activi pe pietele de capital din intreaga lume. Atentia acestora a fost redirectionata in schimb catre rezultatele sectorului corporatist si a performantelor macroeconomice.


"Imi amintesc ca in luna martie a anului trecut aproape toata lumea dorea sa-si vanda actiunile," a adaugat Linehan. "Acum atitudinea in privinta actiunilor e mai optimista. Anticipez o imbunatatire a rezultatelor companiilor, acest lucru fiind pozitiv pentru pietele de capital."


Dupa cum era de asteptat, investitorii care s-au aventurat pe pietele emergente ale Europei au avut mai mult de castigat decat investitorii prudenti, care au ramas fideli pietelor din Vest.


Fondurile care au investit in Europa Centrala si de Est au obtinut in primul trimestru un randament mediu de 10,87%, comparativ cu un castig de 2,91% inregistrat de fondurile care si-au limitat prezenta la partea vestica a continentului. "Nu e vorba de o bula speculativa care e pe cale de a se sparge, deoarece acest avant se bazeaza pe o serie de factori intrinseci ai economiilor respective," considera Gabriel Csendes, unul din managerii de fonduri de la UBS Equity Fund - East Europe. Dupa aderare, cele zece state vor fi din ce in ce mai prezente pe "radarele" marilor investitori, considera Csendes.




Un trend ce va continua


"Cu cat ne apropiem mai mult de aderare, cu atat aceste piete devin tot mai interesante pentru investitori", a comentat si Alexander Karpov, administrator al fondul UniEm Osteuropa fund. "Investitorii globali incep sa aloce cote tot mai importante din portofoliul lor pe titlurile tranzactionate in Europa Centrala si de Est." Karpov estimeaza ca trendul ascendent de pe aceste piete va continua cel putin 18 luni, sustinut de performantele macroeconomice, de rezultatele pozitive ale sectorului corporatist si de cresterea preturilor la materii prime.


Printre favoritele lui Karpov se numara companiile din domeniul financiar si petrolier, in special datorita potentialului de crestere al acestora.